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雲南白藥業績平平昨曾逼近跌停
商報訊(見習記者王靜)近日，雲南白藥（抽油煙機推薦000538）公佈瞭今年半年報，因業績數據低於預期，市場質疑之聲此起彼伏。有人吐槽其一傢主營制造與銷售醫藥的上市公司僅牙膏業務表現可圈可點、半年的銷售費用遠超於凈利潤同期數據等，而中金公司等券商也紛紛下調雲南白藥的目標價。在市場看空情緒影響下，雲南白藥昨日股價大跌，盤中曾近乎跌停。
上半年業績表現“平平”
昨日早間開盤，雲南白藥就幾度跳水大跌，臨近早盤尾盤，一度逼近跌停，跌幅擴大至9.74%，股價跌至不足77元/股，創2017年3月21日以來的新低；午後開盤跌幅則稍稍收窄，截至收盤，雲南白藥報80?a href="http://surpassip.8e.com.tw/index2.html">台中商標註冊?股，全天大跌6.21%，成交額高達10.14億元。
市場情緒不佳，主要源於雲南白藥上周五晚間公佈的一份2018年半年報，業績表現“十分平淡”。披露數據顯示，雲南白藥2018年上半年度實現營業收入129.74億元，同比增長8.47%；凈利潤16.33億元，同比增長4.35%；扣非凈利潤14.2億，較去年同期的14.4億下滑1.21%。對比其前幾年的凈利潤增幅來看，雲南白藥在2013年前凈利潤增速都基本維持在30%以上，2010年增速曾高達61%，即使是去年同期也有12%的增速；反觀今年的增長幅度，實在讓人大跌眼鏡。
營收數據並不低，雲南白藥的成本到底花費在哪裡呢？雲南白藥上半年的銷售費用高達18.9億元，比上年16.3億元的凈利還要超出2.6億元，讓投資者們十分驚詫。除瞭銷售費用花費很高外，財務費用增長也高達136%，導致利潤下滑嚴重。
東方證券昨日研報推測，雲南白藥二季度業績下滑主要受公司藥品業務清理渠道庫存的因素所致，下半年有望逐漸好轉。
牙膏業務商標註冊費用超越藥品板塊成業績支撐
據同花順（300033）資料顯示，雲南白藥的主營業務是制造和銷售以雲南白藥系列產品和天然植物藥系列產品為主的各類藥品。但在半年報中，僅牙膏業務表現尚佳，堪稱半年報中唯一亮點。公司藥品業務承壓，藥品板塊收入與凈利潤雙雙下滑；而雲南白藥牙膏業務的市場份額卻擴大到瞭18.1%，在國內品牌中排名第二，同比增幅11%。
不過，有業內人士分析，雲南白藥披露的這份中報顯示，公司並沒找到新的增長點。雲南白藥牙膏的市場份額已經不低，再大幅增長的空間不大，而其他新產品雖然不少，但缺乏重磅爆品，未能對整體收入帶來大的貢獻。此外，在雲南白藥的大本營，康美藥業（600518）通過和政府全面合作的模式，今年以來通過智慧藥房、智慧藥櫃、健康小鎮、中藥材種植和並購商業公司等形式，強勢進入雲南市場，發展勢頭完全蓋過瞭白藥，這很有可能對雲南白藥的商業業務形成沖擊。
業績未達到市場預期，中金公司在內的多傢券商紛紛下調雲南白藥的目標價。中金公司維持雲南白藥“推薦”評級，但由於下調瞭盈利預測，故將目標價從128.50元/股下調18.29%至105元/股。華泰證券則將下調目標價至90.8元-97.3元/股(前值103.4元-110.3元/股)。此外，東方證券與廣發證券昨日研報均維持此前對雲南白藥的“買入”評級。廣發證券稱，雲南白藥是國內中藥行業龍頭企業之一，國企混改後有望突破發展瓶頸。
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中期趨勢有加速下跌的趨勢。
長期趨勢迄今為止，共134傢主力機構，持倉量總計8.36億股，占流通A股80.24%
綜合診斷：近期的平均成本為80.40元，股價在成本下方運行。空頭行情中，並且有加速下跌的趨勢。該股資除毛-擺脫老舊型的除毛方式,任何毛髮一網打盡∣真空除毛推薦~聖雅諾美學診所金方面呈流出狀態，投資者請謹慎投資。該公司運營狀況尚可，多數機構認為該股長期投資價值較高，投資者可加強關豪美科技｜多鏡頭行車記錄器｜多鏡頭行車紀錄器推薦｜行車紀錄器多鏡頭｜行車紀錄器多鏡頭推薦註。
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上半年業績表現“平平”
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